Зображення: Getty Images

Цього тижня відбудуться засідання п'яти центральних банків країн G7 — у Вашингтоні, Оттаві, Лондоні, Франкфурті та Токіо. Консенсус аналітиків і ринків зводиться до одного: всі п'ять залишать ставки без змін. Головна причина — невизначеність навколо інфляційного ефекту від зростання цін на енергоносії внаслідок фактичного закриття Ормузької протоки. Спільна позиція регуляторів стане сигналом готовності діяти у разі погіршення ситуації — на відміну від м'якої реакції на початку енергетичного шоку 2022 року, коли більшість центральних банків вважала сплеск інфляції тимчасовим.

ФРС: рекордне засідання Пауелла

Засідання Федерального резерву, рішення якого очікується в середу, може стати останнім для Джерома Пауелла на чолі регулятора. Міністерство юстиції США закрило розслідування щодо перевитрат при реновації будівлі ФРС, що дозволило сенатору Тому Тілісу зняти блокування кандидатури Кевіна Уорша — обраного Трампом наступника Пауелла.

Щодо економічних даних: перший квартал, за прогнозами, покаже зростання ВВП США на 2,2% у річному вимірі — відновлення після уповільнення наприкінці 2025 року. Водночас дані про особисті витрати та інфляцію PCE, що публікуються в четвер, очікується, відобразять першочерговий вплив іранського конфлікту: річна інфляція, за прогнозами, прискориться до найвищого рівня з 2023 року. Базовий показник, що виключає продовольство та енергоносії, також, імовірно, пришвидшиться. ФРС, за оцінками Bloomberg Economics, утримуватиме ставки до четвертого кварталу.

ЄЦБ і Банк Англії: інфляція б'є в 3%

У четвер рішення оголосять ЄЦБ і Банк Англії. У єврозоні інфляція у квітні, за прогнозами, прискорилась до 3% — найвищого рівня з кінця 2023 року і суттєво вище цільового показника ЄЦБ у 2%. Головним каталізатором є паливна криза, спричинена закриттям Ормузької протоки. Дані по Німеччині в середу очікується відображають подальше прискорення цін через перебої в постачанні пального. Поки ЄЦБ, ймовірно, відкладе обговорення підвищення ставки до червневого засідання, коли матиме оновлені квартальні прогнози.

У Банку Англії увага зосереджена на можливій зміні риторики — і на тому, чи проголосує хтось із членів комітету за підвищення. Головним кандидатом на такий крок вважається головний економіст Х'ю Піл.

Банк Японії і Банк Канади: пауза на тлі енергетичного шоку

Банк Японії відкриє тиждень рішень у вівторок і, за консенсусом аналітиків, утримає ставку: стрибок цін на нафту та газ через Ормузьку протоку посилив занепокоєння щодо впливу на Японію, яка майже повністю залежить від імпорту енергоносіїв. Більшість економістів перенесли очікування щодо наступного підвищення на червень.

Банк Канади в середу також очікувано збереже ставку на рівні 2,25% і опублікує оновлені економічні прогнози з акцентом на підвищену невизначеність. У той самий день уряд Марка Карні представить міні-бюджет із переглянутими прогнозами дефіциту та новими заходами підтримки для постраждалих від американських тарифів.

Глобальна картина: від Бразилії до Малаві

За межами G7 тиждень також насичений: Угорщина проведе перше засідання після виборів і, ймовірно, збереже ставку. Чилі третє засідання поспіль утримає ставку на рівні 4,5% — країна особливо вразлива до близькосхідного шоку через майже повну залежність від імпорту пального. Бразилія, за прогнозами, знизить ставку на 0,25 в.п. до 14,5%. Колумбія, навпаки, підвищить ставку на 0,5 в.п. до 11,75% через прискорення інфляції.