Європейський центральний банк може підвищити процентні ставки вже у червні на 25 базисних пунктів на тлі зростання інфляції, спричиненого війною з Іраном. Про це свідчить опитування економістів, проведене Bloomberg у період з 9 по 15 квітня.

Очікується, що це підвищення стане єдиним у 2026 році, оскільки поточний інфляційний шок розглядається як тимчасовий і не матиме довготривалого ефекту.

Інфляція прискорюється через енергетику

За оцінками аналітиків, інфляція в єврозоні зросте до 2,8% у 2026 році, що значно вище попереднього прогнозу на рівні 2%. Основним фактором перегляду стали ціни на енергоносії, які різко зросли через конфлікт на Близькому Сході.

У подальші роки очікується поступове зниження інфляції до 2,1% у 2026 році та до 2% у 2027 році, що відповідає цільовому рівню ЄЦБ.

Усередині регулятора наразі немає повного консенсусу щодо негайних дій. Частина посадовців схиляється до збереження ставок без змін на найближчому засіданні наприкінці квітня.

Водночас окремі представники, зокрема Йоахім Нагель, не виключають можливості більш раннього підвищення ставок залежно від подальшої динаміки інфляції.

Ринок очікує більш жорсткої політики

Інвестори наразі закладають у ціни більш агресивний сценарій і очікують до двох підвищень ставок у 2026 році. Це контрастує з попередніми оцінками економістів, які ще до березневого засідання ЄЦБ вважали, що регулятор утримається від будь-яких змін на тлі геополітичної напруги.

Поточна ситуація ставить ЄЦБ перед складним вибором. З одного боку, зростання інфляції вимагає жорсткішої монетарної політики. З іншого — підвищення ставок може пригальмувати відновлення економіки єврозони, яке залишається крихким.

Очікується, що економіка 21 країни єврозони зросте лише на 0,9% у 2026 році, що нижче попереднього прогнозу на рівні 1,2%. У середньостроковій перспективі темпи зростання можуть прискоритися до 1,3% у 2027 році та 1,4% у 2028 році.