Зображення: Getty Images

Через шість місяців після початку нової торговельної війни адміністрації Дональда Трампа китайський експорт демонструє стійкість, яка ставить під сумнів ефективність американських тарифів. Як повідомляє Bloomberg, обсяги поставок із Китаю до США залишаються високими, а ключові галузі глобального виробництва — все ще залежними від китайських ланцюгів постачання.

Щодня через Тихий океан до США прямують товари з Китаю на суму близько $1 млрд. Попри подвійні цифри падіння загального обсягу торгівлі протягом останніх шести місяців, деякі категорії продукції навіть показують зростання порівняно з 2024 роком. Це свідчить, що митна політика Вашингтона має обмежений вплив на структуру глобального імпорту.

Тарифи не змінюють залежності

55% мита, запроваджені Білим домом, мали б скоротити імпорт з Китаю, однак на практиці ефект виявився набагато слабшим. Американські компанії продовжують закуповувати китайські компоненти — насамперед у сферах електроніки, рідкісноземельних металів та хімічної сировини. Економісти Bloomberg Economics Чан Шу та Девід Ку зазначають, що реальне “роз’єднання” виробничих ланцюгів потребує часу, оскільки інші країни не здатні швидко замінити китайські потужності.

Така ситуація тимчасово посилює позиції Пекіна. Сі Цзіньпін отримує додаткові аргументи перед переговорами з Вашингтоном щодо продовження 90-денної торговельної паузи, термін якої спливає в листопаді. За третій квартал Китай експортував до США товарів на понад $100 млрд, збільшивши двостороннє сальдо до $67 млрд — найвищого рівня за останні роки.

Зображення: Bloomberg

Зміни структури експорту

Попри загальне скорочення торгівлі, низка категорій товарів демонструє стійке зростання. За даними китайської митниці, експорт електронних сигарет і електровелосипедів до США перевищив $500 млн лише за три місяці. Поставки рафінованої міді досягли $270 млн, а експорт електрокабелів зріс на 87%, до $405 млн.

На думку старшого стратега ANZ Bank Чжаопена Сіна, обидві сторони можуть прагнути до зниження взаємної залежності, однак “повне роз’єднання неможливе”. Навіть при поступовому перенесенні виробництва частина товарних потоків залишатиметься незамінною для обох економік.

Як компанії обходять мита

Американські імпортери активно шукають шляхи мінімізації тарифного навантаження. Однією з найпоширеніших практик є декларування товарів за заниженою митною вартістю через треті країни — переважно Мексику або В’єтнам — із подальшим підвищенням ціни під час ввезення до США. Це дозволяє суттєво знизити ефективну ставку мит.

“Система має безліч лазівок, а митна служба США не володіє достатніми ресурсами, щоб контролювати всі схеми,” — коментує Сін. Така ситуація знижує реальний фіскальний ефект тарифів і частково нейтралізує економічний тиск, на який розраховувала адміністрація Трампа.

Електронна комерція — новий канал торгівлі

Попри закриття “de minimis” пільги, яка дозволяла безмитне ввезення дрібних посилок, американські споживачі не скоротили обсяги покупок на китайських платформах Shein і Temu. Відтоді, як Трамп скасував цю норму у травні, до США було доставлено посилок на суму понад $5,4 млрд навіть при тарифі 54%.

Зростає також B2B e-commerce. У вересні обсяг поставок через корпоративні онлайн-платформи підскочив до $201 млн, що у шість разів більше, ніж у серпні. Це свідчить про адаптацію китайського бізнесу до нових умов — від прямої роздрібної торгівлі до оптових поставок із подальшим розподілом усередині США.

Зображення: Bloomberg

Новий етап торговельного протистояння

Попри відносну стійкість, масштаби скорочення торгівлі між США та Китаєм уже перевищують рівень першої торговельної війни 2018–2019 років. За даними МВФ, двосторонній обіг цього року впав до $317 млрд — приблизно рівня 2017 року. Водночас частина виробництва, зокрема ігрових консолей та телевізорів, уже перенесена з Китаю до В’єтнаму та інших країн Південно-Східної Азії.

МВФ зазначає, що процес “декуплінгу” — реального роз’єднання економічних зв’язків — тепер відбувається швидше, ніж під час першого тарифного шоку. Однак навіть за таких умов Китай залишається ключовим постачальником технологічних компонентів, сировини та готової продукції для американських корпорацій.

Торговельна стратегія Вашингтона не призвела до очікуваної переорієнтації імпорту. Китай зберігає контроль над критичними секторами глобального виробництва, а американські компанії — залежність від китайських постачальників.

Якщо адміністрація Трампа реалізує нові підвищення тарифів, торговельне протистояння може перейти в більш глибоку фазу, змінюючи не лише двосторонні економічні зв’язки, а й баланс сил у світовій економіці.