Зображення: KHRE INVEST

Oracle Corp. планує залучити від $45 млрд до $50 млрд упродовж цього року через поєднання боргового та акціонерного фінансування. Компанія має намір спрямувати кошти на розширення хмарної інфраструктури, необхідної для обслуговування зростаючого попиту на рішення у сфері штучного інтелекту.

Oracle заявила, що інвестиції потрібні для виконання контрактних зобовʼязань перед ключовими клієнтами, серед яких AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, TikTok та xAI.

Тиск на акції та сумніви щодо окупності AI-інвестицій

Оголошення зʼявилося на тлі зростаючих побоювань інвесторів щодо того, чи окупляться масштабні AI-інвестиції технологічних компаній. Акції Oracle впали приблизно на 50% від рекордного рівня 10 вересня, що призвело до втрати близько $460 млрд ринкової капіталізації.

У понеділок на премаркеті папери знизилися ще приблизно на 3%. У пʼятницю акції закрилися на рівні $164,58 у Нью-Йорку.

Вільний грошовий потік став відʼємним

Активне будівництво дата-центрів для потреб AI вже призвело до того, що вільний грошовий потік Oracle став відʼємним. За даними Bloomberg, очікується, що він залишатиметься негативним щонайменше до 2030 року.

Компанія зобовʼязалася витратити десятки мільярдів доларів у найближчі роки, переважно на закупівлю напівпровідників та оренду потужностей.

Структура фінансування

Oracle планує залучити близько половини необхідної суми через випуск акцій та інструментів, повʼязаних з капіталом. Йдеться, зокрема, про обовʼязково конвертовані привілейовані акції та програму розміщення акцій на ринку обсягом до $20 млрд.

Решту коштів компанія планує залучити через один великий випуск облігацій на початку 2026 року. У 2025 році Oracle вже залучила $18 млрд у межах одного з найбільших корпоративних боргових розміщень року.

Реакція ринку та ризики

Аналітики зазначають, що борговий ринок може виявитися неготовим до такого обсягу нових інвестиційних боргів з боку Oracle, враховуючи вже існуючі зобовʼязання компанії та ситуацію з її кредитними дефолтними свопами.

Водночас випуск нових акцій може створити додатковий тиск на котирування. Попри це, аналітики вважають, що equity-фінансування є сигналом ринку про прагнення Oracle зберегти інвестиційний кредитний рейтинг.