Зображення: Getty Images

У 2025 році компанії Sandisk, Micron та Western Digital очолили ринок за зростанням акцій завдяки високому попиту на пам’ять і накопичувачі. Водночас це створило серйозний тиск на їхніх клієнтів – виробників кінцевих пристроїв, таких як Apple, HP та Dell. Підвищені витрати на компоненти загрожують маржинальністю та потенційно можуть знизити попит на продукцію.

«Вони опинилися у складній ситуації: або приймати удар по маржі, або підвищувати ціни, що може вплинути на попит», — зазначив Роб Таммел, старший портфельний менеджер Tortoise Capital.

Кризова нестача пам’яті

За даними IDC, світова індустрія стикається з «бездоганною кризою чіпів пам’яті». Підвищений попит на DRAM і NAND-продукцію призвів до рекордного зростання цін, що підтримує прибутки виробників пам’яті, але обтяжує виробників пристроїв.

Наприклад, ціни на DRAM зросли на понад 30% у четвертому кварталі 2025 року, а на NAND — приблизно на 20%.

Вплив на виробників гаджетів

Apple закінчила 2025 рік з ростом акцій лише на 8,6%, найгіршим показником з 2022 року. HP зазнала падіння на 30% протягом 2025 року і продовжує знижуватись на початку 2026 року. Dell втратила 28% після рекордного піку у жовтні.

Аналітики Goldman Sachs вважають, що HP особливо вразлива до зростання вартості пам’яті через сильну залежність від ринку недорогих ПК. Dell має певний захист завдяки серверному бізнесу, який зростає на тлі розвитку штучного інтелекту.

Стратегічні перспективи пам’яті

На відміну від виробників гаджетів, компанії Sandisk, Micron та Western Digital продовжують зростання в 2026 році, очолюючи S&P 500. За оцінками аналітиків, обмежена пропозиція пам’яті та високий попит, зокрема через потребу AI-індустрії, можуть утримувати ціни на високому рівні ще протягом декількох років.